中國銀行國際金融研究所副所長宗良也認(rèn)為，盡管當(dāng)下短期利率集體下行，但中長期貸款、融資利率仍然較高�！皞鲗�(dǎo)渠道不暢通，是其中重要的原因之一。”宗良坦言，通過引導(dǎo)Shibor利率去調(diào)節(jié)市場利率變化，是央行接下來的重要課題之一。

　　今年再降息空間有限

　　央行寬松的貨幣政策最近讓不少業(yè)內(nèi)人士感到意外，但這樣大規(guī)模的寬松政策究竟能夠持續(xù)到幾時(shí)？在上周末“雙降”過后，市場對央行下一步降息降準(zhǔn)的預(yù)期已經(jīng)開始減弱。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平就認(rèn)為，貨幣市場利率走低，本輪降息已至尾聲。他解釋道，隨著季末因素消失，以及近期定向降準(zhǔn)和降息的影響，加之央行可能加大公開市場操作調(diào)節(jié)流動(dòng)性，預(yù)計(jì)貨幣市場利率回落到1.5%至2%。6月降息后一年期貸款基準(zhǔn)利率下降到4.85%的歷史最低，進(jìn)一步下調(diào)的空間有限，7月不大可能再次降息。

　　渣打預(yù)計(jì)，央行進(jìn)一步降息的可能性較小，但年底前仍需全面降準(zhǔn)共計(jì)1個(gè)百分點(diǎn)以維持充足的流動(dòng)性，并伴隨更多定向措施鼓勵(lì)銀行增加放貸。尤其是上周末人民銀行還降低農(nóng)村和小微貸款達(dá)標(biāo)的部分金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)這將鼓勵(lì)銀行增加對中小企業(yè)的放貸。

　　“降息仍有空間，但這空間卻已經(jīng)很有限了�！睖乇蛱寡�，一方面經(jīng)濟(jì)可能仍有下行壓力，而穩(wěn)增長的任務(wù)仍然艱巨；另一方面存貸款利率也已經(jīng)接近歷史低位，降息的空間并沒有太多。

　　不過，在他看來，降準(zhǔn)則尚有可能。“這不僅要看國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢，也受到國際因素影響�！睖乇蛑赋�，如果美國四季度加息，則可能導(dǎo)致外匯占款走低甚至是負(fù)增長，央行就有可能使用降準(zhǔn)的方式來對沖影響。